Resumen al cierre · 23-10-2026

PANORAMA

Viernes de volatilidad en commodities liderada por tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Petróleo escaló a máximos de cinco meses mientras oro retrocedió con presión alcista en tasas. Café arábica y robusta bajaron en bolsa pese a inventarios mixtos; cacao cerró al alza sobre base de existencias firmes.

POR MERCADO

— PETRÓLEO (WTI): Operó cerca de 100 dólares por barril en sesión volátil. Ataques hutíes contra infraestructura petrolera saudita y puertos del Mar Rojo catalizaron la suba; Brent tocó máximo de cinco meses en 117,10. Riesgo de escalada militar estadounidense-iraní tras comicios locales presiona precios al alza. Demanda india de crudo creció 16 por ciento en septiembre, respaldo de fondo.

— ORO: Cotizó bajo presión, encaminado a la mayor caída semanal en más de cuatro meses por debajo de 4.000 dólares la onza. Alza de precios petrolíferos avivaría inflación esperada y sostendría tasas de interés más altas por más tiempo, penalizando activos sin rendimiento como el oro.

— PLATA: Testea el soporte en 53,08 dólares la onza dentro de tendencia bajista. Dinámica correlacionada al oro; presión mantenida mientras las tasas reales se endurecen.

— CAFÉ ARÁBICA (KC, Nueva York): Precios cayeron a pesar de inventarios ICE en mínimo de cinco semanas. Brasil registra lluvia favorable en zonas de floración (48-90 milímetros en siete días), favorable para cuajado. Colombia enfrenta precipitación abundante en cosecha activa (120-184 milímetros en Eje Cafetero y Tolima), riesgo de deterioro de calidad y secado lento. Perspectiva de Rabobank de recuperación de stocks globales presiona futuros.

— CAFÉ ROBUSTA (LRC, Londres): Continúa bajo presión con inventarios ICE al alza. Vietnam en plena cosecha con condiciones secas favorables (11-33 milímetros en siete días). Presión de oferta vietnamita durante cosecha y recuperación de existencias globales animan la venta. Precios interiores en Altiplano Central cayeron hasta 600 vietnamitas por kilogramo; máximo cotizado en 91.000 vietnamitas por kilo.

— CACAO: Cerró levemente al alza pese a máximo de inventarios ICE en dos años y medio. Exportaciones nigerianas en aumento; condiciones de cosecha principal en Costa de Marfil y Ghana sin presión climática relevante (precipitación escasa: 6-22 milímetros). Demanda de chocolate reporta crecimiento volumétrico que estabiliza piso de precios.

— S&P 500, NASDAQ, DOW: Sesión mixta en fondos de tecnología por inquietud sobre rentabilidad empresarial real. Bloom Energy superó ganancias en 36 por ciento, sin obtener rebote esperado. Temor a tasas sostenidamente altas limita apetito de riesgo.

MONEDAS DEL PRODUCTOR

— PESO COLOMBIANO (COP): Abrió jornada con descenso de 6,46 pesos; operó en rango 3.180-3.185 por dólar. Depreciación impulsa por mejora del PMI manufacturero estadounidense. Efecto dual en cafeteros colombianos: suba del dólar eleva ingresos en moneda local por misma libra vendida, pero arábica cayó en bolsa, lo que diluye ganancia cambiaria. Productor colombiano actualmente comprimido: dólar más fuerte no compensa caída de precio internacional.

— SOL PERUANO (PEN): Dólar subió contra sol en sesión viernes 23 octubre. Presión alcista sobre divisa estadounidense limita capacidad de productor peruano de capturar ganancia cambiaria en venta de café.

— REAL BRASILEÑO (BRL): Cayó frente al dólar con mayor apetite de riesgo previo a segundo turno de elecciones presidenciales. Volatilidad esperada en bolsa y mercado de divisas tras resultado electoral. Real débil abarata café brasileño en mercado internacional y suele activar venta de productor brasileño, presionando futuros a la baja. Efecto parcialmente observable en cierre: arábica bajo pese a condiciones climáticas benéficas en floración brasileña.

RELACIONES E IMPACTO POSIBLE

— GEOPOLÍTICA Y TASAS: Tensión Irán-Israel-Estados Unidos ancla petróleo cerca de máximos de cinco meses. Riesgo de cierre de Estrecho de Ormuz amplificaría apreciación del dólar y presionaría oro, plata y café (demanda débil por encarecimiento de fletes). Tasas más altas por más tiempo erosionan oro; beneficia brevemente al dólar, lo que castiga a productores locales de café pese a leve alivio inicial en cambio.

— RECUPERACIÓN DE STOCKS GLOBALES: Rabobank anticipa giro a mercado con superávit de café tras lluvia favorable en Brasil y cosecha vietnamita. Señal aceleraría presión bajista sobre arábica y robusta en próximas sesiones, independientemente de soporte climático puntual. Inventarios de cacao en máximo de dos años y medio; chocolate mantiene demanda básica, contención de caída.

— DÓLAR Y PRODUCTOR: Fortaleza del dólar por tasas sostenidas beneficia brevemente en cambio a cafeteros colombianos y peruanos, pero el mismo dólar fuerte comprime demanda global y presiona precios en bolsa. Efecto neto negativo para productor: menos dólares por bolsa, aunque cambio mejore.

— OFERTA BRASILEÑA: Real débil + condiciones de floración favorables en Brasil = incentivo latente para venta cuando flores cuajen (enero-febrero 2027). Productor brasileño tiende a cubrir con más volumen en contexto de cambio desfavorable, anticipando presión futura sobre precios.

— CLIMA COLOMBIANO MIXTO: Lluvia en cosecha actual (Tolima, Eje Cafetero) deteriora calidad de taza y retrasa secado. Presión alcista leve sobre arábica, pero insuficiente para contrarrestar optimismo de mercado sobre recuperación de stocks.

PARA MAÑANA

— SEGUNDO TURNO ELECCIONES BRASIL: Domingo 27 octubre; volatilidad esperada en real y Bolsa de São Paulo lunes. Atención a posicionamiento de productor brasileño post-electoral.

— DECISIONES ALIMENTARIAS IRAN-ISRAEL: Finde marcado por riesgo de nuevos ataques estadounidenses o israelíes; petróleo podría superar 120 dólares, disparando tasas y presionando oro/plata/café a la baja.

— INVENTARIOS ICE: Próxima lectura lunes; arábica y robusta en tendencia de recuperación sostenida presionarán futuros si confirmación de suba de stocks.

— CLIMA COLOMBIANO: Monitorear lluvia adicional en Eje Cafetero y Tolima; riesgo de retraso en comercialización de grano secado amplificaría castigo a calidad.

Este resumen es informativo y no constituye asesoría financiera.